6月24日，中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、中国证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》（以下简称《指导意见》），从支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出19项重点举措，旨在完善扩大消费长效机制，更好满足消费领域金融服务需求。现就政策出台背景、主要内容进行解读。

一、出台背景（一）从短期看，提振消费是当前扩内需、稳增长的关键点2024年12月中央经济工作会议将“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”列为2025年工作的首要重点任务。今年3月5日，政府工作报告重申将其作为今年政府工作首要任务，提出“创新和丰富消费场景，加快数字、绿色、智能等新型消费发展”，并配套出台支持首发经济、冰雪经济、银发经济、国潮消费等新型消费业态发展的专项政策。在政策引导与市场机制的双重作用下，消费市场活力正逐步释放，展现出复苏向好的积极信号。今年一季度，最终消费支出对经济增长的贡献率达到51.7%，高于2024年全年7.2个百分点，拉动GDP增长2.8个百分点，为实现全年经济增长目标提供有力支撑。从5月宏观数据看，消费成为最大亮点。5月社会消费品零售总额4.13万亿元，同比增长6.4%，增速比上月提高1.3个百分点，为2024年以来月度最快增速，大幅超出市场预期，服务消费和商品消费增速均有所提升。这主要得益于消费品以旧换新政策驱动、网购促销提前启动、假期居民出行意愿高涨等因素。但同时也要看到，2025年以来我国CPI、PPI低位运行，消费领域结构性矛盾仍较为突出，居民储蓄意愿仍然较强，消费增长的内生动力有待增强。（二）从长期看，推动经济增长模式转型，为“十五五”经济发展前瞻性布局当前全球贸易摩擦加剧，外需对经济增长的支撑作用趋弱，我国经济正加速向以内需为主导的增长模式转型，消费已成为构建新发展格局的重要引擎。《指导意见》着力从金融供给端入手，构建系统性、全方位的金融促消费体系，勾勒出提振消费的三条逻辑主线：一是消费转型升级，加快从商品消费向服务型消费、新型消费转型；二是供给创造需求，加大对教育、医疗、健康、体育、养老、文化等消费型产业的金融支持力度，发展新质生产力，通过科技创新创造新需求；三是在合规前提下支持消费领域的金融创新，鼓励服务型和新型消费提供者在市场敢闯敢干敢试错，提高创新容忍度，放宽市场准入。中长期看，《指导意见》出台后，供给端政策靠前发力，有利于更好释放消费场景，对稳定预期、扩大内需具有重大意义。未来需求端配套政策有望陆续出台。二、内容解读今年以来，国家陆续出台具有战略性意义的促消费政策文件，形成从单一部门施策到多部门协同、从短期刺激到长效机制建设的完整政策链条。2025年1月，发改委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》（以下简称《以旧换新政策的通知》）。3月中旬，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》（以下简称《行动方案》），部署八方面30项重点任务，从居民增收减负、扩大高质量供给、优化消费环境等维度系统性破解消费堵点。同月，国家金融监督管理总局发布《关于发展消费金融助力提振消费的通知》（以下简称《提振消费的通知》），从丰富金融产品、便利金融服务、营造良好消费环境出发，提出优化消费金融政策的具体举措。6月24日中国人民银行等六部门联合印发《指导意见》，标志着政策体系完成从分散到系统的升级。（重点文件内容对比详见附表）从时间线上看，1月、3月、6月均发布重磅文件，呈现出明显的政策接力特征。《行动方案》作为基础性框架，《提振消费的通知》提供专业化支持工具，六部门《指导意见》则实现跨领域整合，这种递进式布局既保证政策连续性，又通过不断完善细化形成政策合力。从内容上看，《行动方案》作为总领性文件，着眼于“推动经济高质量发展，满足多样化消费需求”的整体目标，未具体区分消费领域。金融监管总局发布的《提振消费的通知》展现出鲜明的专业化特征，将目标聚焦于“引导金融机构支持消费，丰富金融产品，优化消费金融服务”，强化金融对消费的支持作用。发改委、财政部发布的《以旧换新政策的通知》，明确扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的具体措施，显现消费刺激拉动作用。六部门联合印发的《指导意见》提出“完善消费长效机制，强化金融与财政、产业政策协同”，将单一领域的金融支持扩展为多政策工具协同发力的系统工程。从趋势上看，体现出五大特点：一是支持重点领域从商品消费加快转向服务消费和新型消费；二是普惠金融深度和广度不断拓展；三是数字化转型要求日益突出；四是风险防控与政策支持并重；五是政策协同性显著增强。对于《指导意见》重点关注以下五个方面：（一）总体思路：聚焦三大路径实现扩消费、促转型一是“促供给+扩需求”。加大消费供给的金融资源投入，提升消费需求的金融服务水平。二是“强创新+守底线”。鼓励金融机构在依法合规、风险可控的前提下，优化金融资源配置，加强金融产品和服务创新，为消费领域提供多样化、差异化金融服务。三是“线上+线下”融合。基于移动终端载体，运用互联网、大数据等技术手段，拓宽线上金融支持消费渠道，强化线下金融服务，提供便捷高效的消费金融支持。（二）需求侧：着手四个方面以增收减负提升消费能力一是稳就业保主体。强化民营和小微企业、个体工商户等吸纳就业能力强的经营主体金融服务，深入实施创业担保贷款政策，鼓励条件适当放宽、审批流程简化。二是增收入拓渠道。创新适应家庭财富管理需求的金融产品，规范居民投资理财业务，提高居民财产性收入，有助于推动理财市场向规范化、多元化、专业化方向深度变革。三是优保障提意愿。鼓励研发符合参加人养老需求、具有长期限特征且具有一定收益率的个人养老金专属产品。加快推进商业保险年金产品创新。扩大商业健康保险、长期护理保险覆盖面。推动商业健康保险加大创新药支持力度。支持发展老年旅游保险，鼓励扩大旅游保险覆盖面。四是稳预期保财富。“健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展”，资本市场更加注重投资功能，有望成为扩大居民收入的新渠道。（三）供给侧：发力三大领域以高质量供给创造有效需求《指导意见》强调发力三大领域。发挥信贷支持主渠道作用，聚焦批发零售、住宿餐饮、文体娱乐、旅游、教育、居民服务等服务消费重点领域，加大对符合条件的消费行业经营主体首贷、续贷、信用贷、中长期贷款支持力度。强化结构性货币政策工具激励，设立服务消费与养老再贷款，用好用足支农支小再贷款额度。积极发展债券、股权等直接融资，支持符合条件的文化、旅游、教育等服务消费领域企业以及智慧养老、智能医疗等科创企业发行债券。鼓励消费产业链上符合条件的优质企业通过发行上市、“新三板”挂牌等方式融资。鼓励发行消费ETF等特色投资产品。拓展多元化消费融资渠道，鼓励商业银行、消费金融公司、汽车消费公司和小额贷款公司在符合监管要求前提下，相互合作、优势互补，开发符合各类消费场景需求的金融产品。（四）提质升级：从商品消费加快转向服务消费和新型消费推动扩大商品消费方面，鼓励金融机构多渠道、多方式做好消费品以旧换新金融服务。积极开展汽车贷款业务，合理确定首付比例、期限、利率，适当减免以旧换新提前还款违约金。强化绿色智能家电、外贸优品消费金融支持。支持发展服务消费方面，增加对批发零售、餐饮住宿、家政服务、养老托育等领域经营主体的融资支持，助力挖掘基础性服务消费潜力。围绕文化旅游、体育、娱乐、教育培训、居住服务等领域创新融资模式，促进激发改善性服务消费活力。助力培育新型消费方面，重在探索金融支持数字消费、绿色消费、健康消费等新型消费的有效渠道和方式，开发适合新型消费特点的金融产品和服务。（五）配套体系：以优化消费环境增强消费意愿一是完善基础设施和流通体系，提升消费供给效能。消费基础设施建设方面，创新融资支持文旅场馆、充电桩、适老改造等项目。主动对接消费领域重大工程、重点项目，优化金融产品和服务。支持国际消费中心城市、消费新业态新模式新场景培育建设。支持符合条件的消费基础设施发行REITs等。商贸流通体系建设方面，加大对交通、物流、仓储、供应链等商贸流通项目信贷支持力度。探索开发针对农村电商的专属贷款产品，打通农村电商资金链条。支持建设国际海运、内陆水运物流网络。为商贸、物流、供销企业提供资金结算、财务管理等综合服务等。二是优化消费环境，完善支付、信用、权益保护等基础服务。持续优化支付服务。提升“食住行游购娱医”场景支付便利性。优化适老化、外卡受理服务。鼓励试点地区在消费领域积极稳妥推行数字人民币。健全消费领域信用体系建设。加强消费领域信用信息归集共享，以信用建设推进信用贷款投放。加强金融消费权益保护。建立健全金融消费者权益保护机制。加强数据安全和个人信息保护。完善金融消费纠纷处理机制，构建运转高效的业务咨询和投诉处理渠道。加强金融消费者教育。